طی هفته‌های اخیر، قیمت طلا دستخوش نوسانات چشمگیری شده است. این فلز گرانبها که همواره در دوره‌های عدم قطعیت اقتصادی به عنوان یک پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران مطرح می‌شود، در معاملات روز دوشنبه با افت قیمت روبه‌رو شد. علت اصلی این کاهش، ظهور نشانه‌هایی از کاهش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین و در نتیجه، افت تقاضا برای دارایی‌های امن عنوان شده است. این افت قیمت در حالی اتفاق افتاد که سرمایه‌گذاران همچنان در انتظار روشن شدن وضعیت مذاکرات تجاری میان دو کشور بودند.
در هفته گذشته، گزارش‌هایی منتشر شد که نشان می‌داد چین برخی از واردات کالاهای آمریکایی را از تعرفه‌های ۱۲۵ درصدی معاف کرده است، که این امر به عنوان نشانه‌ای از کاهش تنش‌های دوجانبه تلقی شد. به دنبال آن، دونالد ترامپ اظهار داشت که مذاکرات تجاری در جریان است؛ اما این ادعا از سوی چین رد شد. علاوه بر این، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده نیز اعلام کرد که از وجود هیچ مذاکره فعالی با چین اطلاعی ندارد و همین موضوع باعث افزایش تردیدها در بازار شد.
طبق نظرسنجی اخیر فدرال رزرو، شرکت‌کنندگان خروج سرمایه‌های خارجی از دارایی‌های آمریکا و کاهش ارزش دلار را به عنوان شوک‌های بالقوه اقتصادی مطرح کرده‌اند. برخی از پاسخ‌دهندگان نیز اعتقاد داشتند که افزایش تعرفه‌ها ممکن است تنها اختلالات محدودی در بازارها ایجاد کند. این نظرسنجی نشان می‌دهد که علی‌رغم آشفتگی بازار در ماه آوریل، قیمت‌ها همچنان نسبت به شاخص‌های بنیادی در سطوح بالایی باقی مانده‌اند.
در همین حال، سرمایه‌گذاران با دقت در انتظار انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی ایالات متحده هستند که قرار است طی هفته پیش رو منتشر شود. در حالی که هفته‌ای نسبتاً آرام از نظر داده‌های اقتصادی سپری شد، توجهات بازار به انتشار مجموعه‌ای از آمارهای مهم اشتغال معطوف شده است. این داده‌ها شامل گزارش فرصت‌های شغلی (JOLTS) در روز سه‌شنبه، آمار اشتغال بخش خصوصی (ADP) در روز چهارشنبه و آمار هفتگی مدعیان بیمه بیکاری در روز پنج‌شنبه است. این گزارش‌ها مسیر انتظارات را برای مهم‌ترین رویداد هفته یعنی گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ماه آوریل که صبح جمعه منتشر خواهد شد، مشخص می‌کنند.
علاوه بر این داده‌ها، چندین رویداد دیگر نیز در تقویم اقتصادی ثبت شده است؛ از جمله انتخابات فدرال کانادا در روز دوشنبه، شاخص اطمینان مصرف‌کننده آمریکا در سه‌شنبه، گزارش مقدماتی رشد اقتصادی فصل نخست (GDP)، داده‌های فروش معوق مسکن و تصمیم‌گیری سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن در روز چهارشنبه، و همچنین انتشار شاخص مدیران خرید بخش تولید آمریکا (ISM Manufacturing PMI) در روز پنج‌شنبه؛ که همگی می‌توانند بر روند بازارها اثرگذار باشند.
از سوی دیگر، انجمن طلای چین گزارش داده است که مصرف طلا در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۵ با ۵.۹۶ درصد کاهش به ۲۹۰,۴۹۲ تن رسیده است. اگرچه مصرف طلا در قالب جواهرات ۲۶.۸۵ درصد کاهش یافته، اما تقاضا برای طلا به عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری ۲۹.۸۱ درصد افزایش یافته است، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال پناهگاهی امن در برابر نوسانات اقتصادی و ژئوپلیتیکی هستند.
همچنین تولید داخلی طلا در چین ۱.۴۹ درصد رشد کرده و دارایی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا (ETF) نیز ۳۲۷.۷۳ درصد افزایش یافته است، که این تغییرات بیانگر احتیاط بیشتر مالی در میان مصرف‌کنندگان چینی در سال ۲۰۲۵ است.
گزارشی جدید از گلدمن ساکس حاکی از آن است که روند نزولی دلار آمریکا همچنان ادامه دارد و این ارز هنوز هم به طور قابل توجهی بیش از ارزش واقعی خود ارزش‌گذاری شده است. یان هاتزیوس، اقتصاددان ارشد گلدمن، توضیح داده که با وجود کاهش ۵ درصدی اخیر، دلار همچنان حدود دو انحراف معیار بالاتر از میانگین واقعی بلندمدت خود (از سال ۱۹۷۳) قرار دارد. از منظر تاریخی، این سطح معمولاً شروع یک چرخه اصلاحی چندساله برای دلار را نشان می‌دهد.
در دوره‌هایی مشابه، مانند اواسط دهه ۱۹۸۰ و اوایل دهه ۲۰۰۰، دلار آمریکا پس از رسیدن به چنین سطوحی شاهد کاهش‌هایی در حدود ۲۵ تا ۳۰ درصد بوده است. بر همین اساس، گلدمن پیش‌بینی می‌کند که در سال‌های پیش رو، روند مشابهی برای دلار رقم بخورد.
یکی از عوامل ساختاری اصلی که می‌تواند این روند نزولی را تشدید کند، ترکیب پرتفوی جهانی سرمایه‌گذاران است. به طور خاص، سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی حدود ۲۲ تریلیون دلار دارایی در ایالات متحده دارند که معادل تقریباً یک سوم کل پرتفوی آن‌هاست. نیمی از این سرمایه‌گذاری‌ها بدون پوشش ریسک ارزی صورت گرفته است که همین امر می‌تواند با تغییر احساسات بازار، نوسانات قابل توجهی در بازار ارز ایجاد کند.
تحلیلگران گلدمن ساکس بر این باورند که حتی یک تغییر محدود در نحوه تخصیص سرمایه جهانی می‌تواند به افت قابل ملاحظه‌ای در ارزش دلار منجر شود. به همین دلیل، آن‌ها کاهش تدریجی اما مستمر دلار را نه به عنوان یک نوسان کوتاه‌مدت، بلکه به عنوان یک روند ساختاری در بلندمدت ارزیابی می‌کنند.
طلا در تایم‌‌فریم یک ساعته، پایین‌تر از EMA200 و EMA50 قرارداشته و در الگو مشخص‌شده در حال معامله‌است. ادامه حرکت طلا منوط به شکست یکی از دو خط روند‌های رسم‌شزه بوده و پس از شکست معتبر، انتظار رسیدن به تارگت‌های رسم‌شده را خواهیم‌داشت.
بیانیه افشای ریسک:
از آن جایی‌که بازار‌های مالی تحت فشار عوامل بسیاری قرار دارند و هر عاملی می‌تواند در آن نوسان ایجاد کند، تحلیل‌های ارائه شده صرفاً به جهت اطلاع‌رسانی از فضای عمومی بازار ارائه می‌شوند و هیچگونه پیشنهادی برای خرید یا فروش نیستند. پس حتما با استراتژی معاملاتی خود در این بازار معامله کنید.