بازار دلار/ین (USD/JPY)در روزهای اخیر به شدت تحت تأثیر دادههای اقتصادی ژاپن و احتمال تغییر سیاستهای پولی بانک مرکزی ژاپن (BoJ) قرار گرفته است. با نزدیک شدن به نشست سیاستگذاری بانک ژاپن در دسامبر، گزارشهای مربوط به تولید ناخالص داخلی (GDP) و مصرف خصوصی ژاپن نقشی کلیدی در جهتگیری این جفتارز ایفا میکنند.
اقتصاد ژاپن در حال انقباض؛ آیا سیاستهای انبساطی متوقف خواهند شد؟
دادههای تولید ناخالص داخلی (GDP) سهماهه سوم ژاپن نشان میدهند که اقتصاد ژاپن عملکردی بهتر از انتظارات داشته است. این دادهها به عنوان یکی از شاخصهای کلیدی ارزیابی سلامت اقتصادی، میتوانند تأثیر قابلتوجهی بر چشمانداز سیاستهای پولی بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و ارزش ین ژاپن در برابر دیگر ارزها داشته باشند.
بر اساس دادههای منتشرشده، رشد اقتصادی ژاپن در سهماهه سوم به ۰.۳ درصد رسید که بالاتر از پیشبینی ۰.۲ درصد بود. این افزایش، نشانهای از ثبات و رشد فعالیتهای اقتصادی در این کشور است.
اقتصاد ژاپن در مقیاس سالانه نیز رشدی معادل ۱.۲ درصد داشته که فراتر از انتظار ۰.۹ درصد بوده است. این آمار نشاندهنده بهبود قابلتوجهی نسبت به دورههای قبلی است و میتواند حمایت بیشتری برای افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی فراهم کند.
در نتیجه، رشد اقتصادی بالاتر از انتظار و بهبود مصرف داخلی، بانک مرکزی ژاپن را تحت فشار قرار داده تا تغییراتی در سیاستهای پولی اعمال کند. بانک مرکزی ژاپن مدتهاست سیاستهای پولی فوقالعاده انبساطی را دنبال کرده، اما این دادهها میتوانند زمینهساز شروع افزایش نرخ بهره باشند.
رشد دستمزدها و افزایش هزینههای خانوار
یکی دیگر از عوامل کلیدی در چشمانداز سیاست پولی ژاپن، رشد دستمزدها و هزینههای خانوار است. در ماه اکتبر، هزینههای خانوار بهبود یافت و رشد دستمزدها نیز شتاب گرفت. گزارشها نشان داد که دستمزد پایه در اکتبر ۲.۷ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است؛ این سریعترین نرخ رشد از سال ۱۹۹۲ تاکنون است.
این افزایش دستمزدها میتواند فشارهای تورمی را تشدید کند و احتمال افزایش نرخ بهره در نشست پیشروی بانک ژاپن را تقویت نماید. همانطور که یکی از تحلیلگران اقتصادی اشاره کرد:
"بانک ژاپن با افزایش دستمزدها و احتمال تقویت تورم، دلایل بیشتری برای افزایش نرخ بهره در اختیار دارد. "
نقش کلیدی بانک ژاپن در هدایت بازار
اظهارات کازوئو اوئدا، رئیس بانک ژاپن، نشاندهنده اهمیت دادههای اقتصادی اخیر در تصمیمگیریهای سیاست پولی است. او اشاره کرده که اقتصاد ژاپن در مسیری همسو با پیشبینیهای بانک قرار دارد و در صورت ادامه این روند، احتمال افزایش نرخ بهره وجود دارد.
این اظهارات، همراه با دادههای مصرف و دستمزد، ممکن است باعث نوسانات شدید در بازار دلار/ین شود، زیرا معاملهگران به دنبال نشانههایی از تغییر رویکرد بانک ژاپن هستند.
گزارش اشتغال ایالات متحده و تأثیر آن بر انتظارات کاهش نرخ بهره
گزارش اشتغال ایالات متحده در ماه نوامبر، با تغییراتی که نشاندهنده ضعف نسبی در بازار کار است، توجه سرمایهگذاران و تحلیلگران را به خود جلب کرد. نرخ بیکاری در ماه نوامبر به ۴.۲ درصد افزایش یافت که بالاتر از رقم ۴.۱ درصد ماه اکتبر بود. علاوه بر این، نرخ مشارکت نیروی کار نیز به ۶۲.۵ درصد کاهش یافت، که نشاندهنده خروج بخشی از نیروی کار فعال از بازار است.
این آمار، تصویری از کاهش تقاضا در بازار کار ارائه میدهد که میتواند فشارهای دستمزدی و تورمی را کاهش دهد. با کاهش فشار تورمی، احتمال میرود فدرال رزرو (Fed) در مسیر کاهش نرخ بهره قرار گیرد. این امر، با افزایش گمانهزنیها در مورد کاهش نرخ بهره در جلسه ماه دسامبر فدرال رزرو، بر بازارهای مالی تأثیر گذاشته است.
افزایش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو
بر اساس CME FedWatch Tool، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ماه دسامبر فدرال رزرو به شکل قابلتوجهی افزایش یافته است. در حالی که این احتمال در ۵ دسامبر حدود ۷۱.۸ درصد بود، در ۶ دسامبر به ۸۶.۰ درصدرسید. این تغییر نشاندهنده تأثیر دادههای اخیر اقتصادی بر انتظارات بازار است.
انتظارات تورمی و گزارش قیمت مصرفکننده (CPI)
در جلسه معاملاتی روز دوشنبه ایالات متحده، نگاهها به انتظارات تورمی مصرفکنندگان معطوف خواهد بود، چرا که این دادهها پیشدرآمدی برای گزارش حساس قیمت مصرفکننده (CPI) در روز چهارشنبه محسوب میشوند. بر اساس پیشبینی اقتصاددانان:
انتظارات تورمی مصرفکنندگان ممکن است از ۲.۹ درصد در اکتبر به ۳.۰ درصد در نوامبر افزایش یابد.
افزایش انتظارات تورمی میتواند مصرفکنندگان را به جلو انداختن برنامههای خرید ترغیب کند، که این موضوع خود عامل افزایش تورم تقاضامحور است.
تأثیر تورم بر سیاستهای فدرال رزرو
1.تورم بالاتر از انتظار:
افزایش تورم ممکن است باعث شود که بازارها روی کاهشهای مکرر نرخ بهره کمتر حساب کنند، زیرا فدرال رزرو مجبور به اتخاذ سیاستهای انقباضیتر برای مهار تورم خواهد شد. این موضوع میتواند سبب افزایش تقاضا برای دلار/ین شود.
2.تورم پایینتر از انتظار:
اگر انتظارات تورمی و دادههای قیمت مصرفکننده (CPI) کمتر از حد پیشبینی ظاهر شوند، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر تقویت خواهد شد. این امر میتواند تقاضا برای دلار/ین را کاهش دهد.
چشمانداز کوتاهمدت
در کوتاهمدت، جهت حرکت دلار/ین به دادههای اقتصادی بیشتر و تصمیمات بانک ژاپن بستگی دارد.
سناریوی صعودی: اگر بانک ژاپن سیگنالهای واضحی از افزایش نرخ بهره ارسال کند، ین ژاپن ممکن است تقویت شود و دلار/ین به سمت 149.00حرکت کند.
سناریوی نزولی: اما اگر بانک ژاپن به سیاستهای انبساطی پایبند بماند و دادههای اقتصادی ضعیفتر از انتظار باشد، دلار میتواند تقویت شود و این جفتارز به سمت 152.00 حرکت کند.
جمعبندی: لحظات تعیینکننده برای دلار/ین
بازار دلار/ین در آستانه تحولات بزرگی قرار دارد. دادههای اخیر ژاپن نشاندهنده تعادل شکنندهای میان ضعف اقتصادی و نشانههای تورمی است.
معاملهگران باید به دقت دادههای اقتصادی ژاپن، اظهارات مقامات بانک ژاپن و روند کلی اقتصاد جهانی را زیر نظر بگیرند. آیا بانک ژاپن نرخ بهره را افزایش خواهد داد یا سیاستهای انبساطی را ادامه خواهد داد؟ تنها زمان پاسخ این پرسش را خواهد داد.
تحلیل تکنیکال دلار/ین (USD/JPY)
از لحاظ تکنیکالی، دلار/ین (USD/JPY) در تایم یک ساعته، پس از ایجاد تغییر روند نزولی به صعودی (CHOCH)، اکنون با توجه به افزایش مؤمنتوم، احتمال صعود قیمت وجود دارد.
به طور کلی، دلار/ین (USD/JPY) پس از اصلاح قیمت به سمت محدوده بهینه برای ورود به معامله (OTE) مابین اعداد 149.70-149.48 میتواند تا مقاومت فیبوی 50 درصد در محدوده 152.27 افزایش قیمت داشته باشد.
نمودار دلار/ین (USD/JPY) در تایم فریم یک ساعته
بیانیه افشای ریسک:
از آنجاییکه بازارهای مالی تحت فشار عوامل بسیاری قرار دارند و هر عاملی میتواند در آن نوسان ایجاد کند، تحلیلهای ارائه شده صرفاً به جهت اطلاعرسانی از فضای عمومی بازار ارائه میشوند و هیچگونه پیشنهادی برای خرید یا فروش نیستند. پس حتما با استراتژی معاملاتی خود در این بازار معامله کنید.